胎儿通过胎盘、脐带从母体中获得所需要的营养物质和氧，胎儿每时每刻所产生的二氧化碳等废物，也是通过脐带、胎盘经母体排出的。

脐带是运输氧气、营养和排出废物的通道，A不符合题意。

脐动脉内流静脉血，排出胎儿产生的二氧化碳等废物的通道，B不符合题意。

脐静脉内流动脉血，运输从母体获得的营养物质和氧气的通道，C不符合题意。

胎盘呈扁圆形，是胎儿和母体交换物质的器官。胎盘靠近胎儿的一面附有脐带，脐带与胎儿相连．胎盘靠近母体的一面与母体的子宫内膜相连，胎盘内有许多绒毛，绒毛内有毛细血管，这些毛细血管与脐带内的血管相通，绒毛与绒毛之间则充满了母体的血液，胎儿与母体通过胎盘上的绒毛进行物质交换，D符合题意。